跟着“碳达峰”、“碳中和”工夫表的提出，各行业完成绿色可连续开展已提上议事日程。鼓风机作为产业通用装备，在各行业中被普遍使用，因而鼓风机的能耗服从关于该行业的节能减排目的具有严重意义。而磁悬浮离心式鼓风机产物屡次被相干部委列为高效节能产物。在鼎力倡导节能减排，绿色开展的政策情况下，具有节能高效、低乐音等劣势的磁悬浮离心式鼓风机市场远景宽广。

　　作为磁悬浮手艺贸易化使用第一股，南京磁谷科技股分有限公司（以下简称“磁谷科技”）的中心产物为磁悬浮离心式鼓风机；磁悬浮氛围紧缩机、磁悬浮冷水机组、磁悬浮真空泵为陈述期内推出的新产物，无望成为磁谷科技将来新的利润增加点。

　　在功绩上，磁谷科技营收净利润完成双增加，2021年别离同比增加24.03%、23.87%。同时，磁谷科技毛利率“领跑”偕行，ROE高于行业均匀程度，红利才能凸起。深耕磁悬浮流体机器范畴十余年，磁谷科技凭仗过硬的产物格量、壮大的产物研发才能，积聚了优良的客户群体，逐渐打造“产物线+手艺线”双线并轨形式，增进手艺的前进及产物的迭代晋级。今朝，磁谷科技次要产物的产能已根本饱和，英超联赛平台磁谷科技拟经由过程上市募资进一步扩展产能，强化产物及手艺劣势。

　　比年来，海内日趋正视节能环保财产的开展，提出“碳达峰”、“碳中和”的严重目的及鼎力开展“绿色财产”的主要决议计划，工信部、生态情况部等部委已接踵公布了《关于严厉能效束缚鞭策重点范畴节能降碳的多少定见》、《高耗能行业重点范畴节能降碳革新晋级施行指南（2022年版）》等节能降碳文件。

　　在鼎力提倡财产构造晋级、节能减排的大布景下，市场对鼓风机装备的能效请求日趋进步，具有高效、节能等劣势的磁悬浮离心式鼓风机的市场需求连续增加，已普遍使用于污水处置、水泥、食物、制药、印染、造纸、化工等范畴。

　　磁悬浮离心鼓风机的市场空间次要来自于两方面：一是新增项目标设想中，为了到达节能减排的请求，磁悬浮离心鼓风机将成为次要思索的选用装备；另外一方面，跟着关于节能减排请求的进一步严厉，原有传统鼓风机市场在节能环保的政策压力之上面临着晋级革新，磁悬浮离心式鼓风机因为其具有节能、环保、低噪声等诸多劣势成为主要挑选。

　　出格是在磁谷科技磁悬浮离心式鼓风机次要使用的市政污水处置范畴，污水处置厂能耗本钱占其运营保护本钱的40%～80%，此中曝气供氧过程当中鼓风机的能耗占总能耗比例的50%～60%。在环保请求、节能政策日趋趋紧的情势下，磁悬浮离心鼓风机在污水处置行业新增项目及节能减排革新项目中获得普遍使用。

　　据《2020年城乡建立统计年鉴》数据，2016年-2020年，海内都会污水处置厂数目别离为2,039座、2,209座、2,321座、2,471座、2,618座；海内县城污水处置厂数目别离为1,513座、1,572座、1,598座、1,669座、1,708座。

　　可见，在污水处置行业，海内污水处置厂数目逐年增长，磁悬浮离心鼓风机存量替换及新增需求市场空间宽广。

　　2019-2021年，磁谷科技部门客户在污水处置行业磁悬浮鼓风机保无数量占比别离为23.39%、47.33%、54.48%；在印染行业磁悬浮鼓风机保无数量占比别离为49.49%、52.38%、55.05%；在石油/化工行业磁悬浮鼓风机保无数量占比别离为24.56%、25.83%、27.15%；在食物行业磁悬浮鼓风机保无数量占比别离为35.09%、40.23%、48.15%；在其他行业磁悬浮鼓风机保无数量占比别离为45.00%、54.76%、65.63%。

　　2019-2021年，磁谷科技上述各行业部门客户磁悬浮鼓风机的保无数量占比均值别离为34.62%、41.49%、48.32%。

　　团体来看，在提出“碳达峰”、“碳中和”的严重目的及鼎力开展“绿色财产”的布景下，磁悬浮离心式鼓风机的市场需求连续增加，在污水处置、印染、石油/化工、食物等行业替换传统鼓风机的趋向较着上升，市场远景宽广。

　　同期，磁谷科技的偕行业可比公司山东省章丘鼓风机股分有限公司（以下简称“山东章鼓”）的毛利率别离为29.73%、30.95%、28.79%；金通灵科技团体股分有限公司（以下简称“金通灵”）的毛利率别离为25.11%、23.55%、18.84%；西安陕煽动力股分有限公司（以下简称“陕煽动力”）的毛利率别离为21.64%、21.90%、18.88%；鑫磊紧缩机股分有限公司（以下简称“鑫磊股分”）的毛利率别离为21.92%、23.57%、21.15%。

　　2019年-2021年，磁谷科技上述偕行业可比公司毛利率均匀值别离为24.60%、24.99%、21.92%。

　　从净资产收益率状况看，2019-2021年，磁谷科技加权均匀ROE别离为24.66%、20.01%、18.11%，均高于行业均值。

　　经《金基研》计较，2019-2021年，磁谷科技的四家偕行业可比公司加权均匀ROE均值别离为10.84%、11.64%、11.04%。

　　可见，比年来磁谷科技营收净利润稳步增加，经停业绩连续爬升。同时，磁谷科技的毛利率“领跑”偕行业可比公司，加权均匀净资产收益率高于行业均值，红利才能凸起。

　　作为一家专注于磁悬浮高速高效节能产物范畴的企业，磁谷科技次要产物为磁悬浮离心式鼓风机、磁悬浮氛围紧缩机、磁悬浮冷水机组。此中，磁悬浮离心式鼓风机占各期主停业务支出的比例约在95%以上，为磁谷科技中心产物；磁悬浮氛围紧缩机、磁悬浮冷水机组、磁悬浮真空泵为陈述期内磁谷科技推出的新产物。

　　据招股书，2019-2021年，磁谷科技磁悬浮离心式鼓风机支出别离为2.06亿元、2.44亿元、2.83亿元，占主停业务支出比例别离为99.13%、99.24%、94.02%。

　　颠末十多年的手艺改革，今朝磁谷科技已有30多种型号的磁悬浮离心式鼓风机产物，完成了50kW到350kW的系列化笼盖，入口流量涵盖20-320m/min，出口压力涵盖30kPa-140kPa，处理了传统风机噪声大、能耗高的困难，其节能高效的劣势为高能耗行业的用户所承认。

　　与此同时，磁谷科技磁悬浮离心式鼓风机的节能环保结果得到了行业和羁系机构的承认。磁谷科技CG/B50、CG/B75、CG/B105、CG/B150、CG/B220、CG/B300、CG/B350系列产物前后当选工信部《节能电机装备（产物）保举目次（第六批）》、《产业节能手艺配备保举目次》、《“能效之星”产物目次》，愈加契合高效、环保、节能的生态开展理念。

　　值得一提的是，和外洋品牌比拟，磁谷科技产物具有较着的性价比劣势，且磁谷科技散布在天下各地的专业手艺效劳团队可以就近实时呼应客户的需求，构成了必然的合作劣势，从而逐步占有入口产物在海内的市场。

　　今朝，磁谷科技产物已笼盖天下一切省市，在江苏、浙江、山东、四川、广东、新疆等两千多个项目中获得了胜利使用。

　　在做大做强磁悬浮离心式鼓风机营业的同时，磁谷科技操纵原有手艺积聚，主动拓宽产物线年以来推出了磁悬浮氛围紧缩机、磁悬浮冷水机组和磁悬浮真空泵等产物。

　　磁悬浮氛围紧缩机可普遍使用于冶金、化工、发酵、玻璃、制药、纺织和造纸等行业，同时基于其出风100%无油的特性，更合适食物、制药等对氛围品格请求高的行业；磁悬浮冷水机组可以使用于大型楼宇、产业制冷的冷水机组、轨道交通的中心空调体系，节能结果明显优于传统中心空调体系；磁悬浮真空泵可以使用于制药、化工、食物、电子、玻璃、造纸等行业的真空体系，比拟传统水环真空泵更节能。

　　此中，磁谷科技磁悬浮氛围紧缩机2020年开端完成贩卖支出，2020年及2021年别离完成贩卖支出62.83万元、1,256.19万元，增速缓慢。

　　停止2022年4月30日，磁谷科技磁悬浮氛围紧缩机在手定单5,589.36万元，在手定单状况优良。

　　同时，磁谷科技磁悬浮冷水机组和磁悬浮线年开端完成贩卖支出，别离为283.19万元、128.40万元。

　　简言之，磁谷科技中心产物磁悬浮离心式鼓风机的系列丰硕，节能环保结果凸起，逐渐完成入口替换；新产物推出后疾速翻开市场，满意客户多元化的需求，无望成为磁谷科技将来新的利润增加点。

　　磁悬浮流体机器行业属于手艺麋集型行业。中心手艺先辈性是行业内企业连结合作力和可连续开展的主要保证。

　　作为一家高新手艺企业，磁谷科技是磁悬浮轴承手艺及其他耦合手艺方面获得严重打破并完成量产的少数企业之一，在妙手艺门坎的行业内构成了先辈的中心合作力。

　　在研发投入方面，为确保立异才能和手艺劣势，完成企业的可连续开展，磁谷科技不竭扩展研发投入，研发投入占停业支出比重“领跑”偕行业可比公司。

　　同期，磁谷科技偕行业可比公司山东章鼓的研发投入占比别离为3.96%、4.77%、4.91%；金通灵的研发投入占比别离为4.22%、4.04%、3.97%；陕煽动力的研发投入占比别离为3.49%、3.85%、3.16%；鑫磊股分的研发投入占比别离为4.10%、3.68%、4.17%。上述四家磁谷科技偕行业可比公司的研发投入占比均值别离为3.94%、4.09%、4.05%。

　　在研发团队建立方面，磁谷科技具有高条理、构造完好的自力研发团队，构成了博士、硕士、本科的学历条理构造和中、青年的年齿条理构造，在磁悬浮使用的研讨才能上处于海内抢先程度。

　　与此同时，磁谷科技正视和增强内部手艺交换，与南京航空航天大学、东南大学等海内出名高校持久展开严密的产学研协作，在磁悬浮轴承、高速永磁机电和枢纽流体部件方面配合协作研发，并对科技研讨功效停止胜利转化。

　　经由过程连续的自立研发，磁谷科技已把握磁悬浮流体机器配备相干手艺的自立研发才能，构成了五自在度磁悬浮轴承、大功率高速永磁同步机电、高速机电公用变频驱动、高速高效离心式叶轮等五大中心手艺，成立了自力的研发和手艺系统，具有自立开辟磁悬浮高效流体机器产物的才能。

　　停止今朝，磁谷科技及子公司已获得受权专利321项，此中创造专利34项、适用新型专利281项、表面设想专利6项，受权软件著作权18项，均为原始获得。

　　在手艺功效转化方面，磁谷科技基于以上中心手艺前后完成了系列磁悬浮通用流体装备的财产化，此中中心手艺产物支出占比均超99%。

　　据招股书，2019-2021年，磁谷科技中心手艺产物奉献支出别离为2.06亿元、2.44亿元、3.00亿元，占各期主停业务支出的比例别离为99.13%、99.49%、99.55%。

　　在声誉方面，磁谷科技于2012年8月初次被认定为高新手艺企业，别离于2015年8月、2018年12月和2021年11月再次经由过程高新手艺企业认定。磁谷科技2018年被江苏省经济和信息化委员会认定为“科技小伟人企业”，2021年刊行人当选第三批专精特新“小伟人”企业、并于2022年被工信部列为“倡议撑持的专精特新小伟人企业”公示名单。

　　综上，磁谷科技正视研发投入，研发投入占营收比“领跑”偕行。经由过程自立研发和产学研协作，磁谷科技构成五大中心手艺，且中心手艺产物支出占比高企，产研高度交融。

　　此番上市，磁谷科技拟召募4.5亿元别离投入“高效智能一体化磁悬浮流体装备消费建立项目”、“研发中间建立项目”、“弥补活动资金”。 召募资金投资项目系磁谷科技分离本身现有主停业务、消费运营范围、财政情况、手艺前提、办理才能、开展目的公道肯定。

　　此中，“高效智能一体化磁悬浮流体装备消费建立项目”拟利用召募资金2.4亿元，经由过程购买地盘新建厂房，扩展磁谷科技磁悬浮流体机器装备产能，满意营业开展的需求。该项目建成投产后将构成大功率磁悬浮离心式鼓风机300台套、磁悬浮氛围紧缩机400台套和磁悬浮制冷紧缩机300台套产能，是磁谷科技产物构造的进一步优化和使用范畴的进一步拓展。

　　据招股书，2021年，磁谷科技磁悬浮离心式鼓风机的产能及产量别离为1,000台、1,067台，产能操纵率达106.70%；产销率达99.25%。

　　该项目标顺遂施行，有益于丰硕磁谷科技产物品种、优化产物构造，将进一步拓宽其客户群体、开辟新市场，构成新的利润增加点，进步磁谷科技的连续红利才能和抗风险才能。

　　别的，“研发中间建立项目”拟利用召募资金0.9亿元，旨在提拔磁谷科技团体研发程度，强化立异驱动的营业增加形式。

　　面临越来越剧烈的市场所作，磁谷科技既需求不竭对现有的研发和检测装备停止晋级，还需求以行业开展和客户需求为导向，不竭拓展其磁悬浮中心手艺使用范畴，开辟出质量牢靠、机能不变的磁悬浮相干手艺新产物，为磁谷科技快速、可连续运营开展供给有力保证。

　　经由过程该项目标建立，磁谷科技可进一步提拔软、硬件研发才能，同时不竭扩大和提拔响应的研发手艺平台，有益于增强其自立立异才能，优化现有产物并丰硕产物线，从而提拔其中心合作力。

　　一方面，磁谷科技研发中间将经由过程新手艺的研发和产物开辟对现有产物停止晋级优化，打造规格齐备的磁悬浮离心式鼓风机系列产物，有用进步磁悬浮离心式鼓风机产物的手艺含量和市场所作力，保证其行业抢先职位。

　　另外一方面，磁谷科技将按照市场需乞降本身的计谋计划，加大对科技含量高、附加代价高的产物的研发投入，开辟基于磁悬浮轴承为中心手艺的磁悬浮氛围紧缩机及磁悬浮制冷紧缩机等新产物，不竭丰硕磁谷科技产物线，弥补海内相干市场上的空缺范畴。

　　而“弥补活动资金”拟利用召募资金1.2亿元，次要用于应对磁谷科技营业开展、一般运营中的营运资金缺口。

　　在提出“碳达峰”、“碳中和”的严重目的及鼎力开展“绿色财产”的布景下，磁谷科技将安身于节能环保产物，增强中心手艺的研发，开辟磁悬浮系列产物，逐渐打造“产物线+手艺线”双线并轨形式，成为市场抢先的磁悬浮系列产物的供给商之一。